Sumário:La vicenda: il primo rinvio pregiudiziale della Corte di Karlsruhe -- Quando la Corte vuole decidere, ovvero di alcune questioni di rito (forse troppo) agevolmente superate -- La delimitazione in astratto dei confini della politica monetaria, il sindicato in concreto del rispetto del principio di proporzionalità e l'interpretazione del divieto di finanziamento monetario del debito sovrano -- Un problematico filo rosso -- I pericoli insiti nella rimozione dello stato di crisi.