Resumo:Explica os fundamentos econômicos do aparecimento das bolsas de valores organizadas sob a forma de associações sem fins lucrativos ou de sociedades simples, identificadas como 'bolsa-associação'.

Sumário:O movimento de desmutualização das bolsas de valores sob os filtros analíticos fornecidos pelo Law e Economics -- Os fundamentos econômicos da "bolsa-associação" -- Centralização e essencialidade : a "bolsa-associação" como organização monolista -- Os fundamentos da força vinculante do esquema de regulação privada produzido pela "bolsa-associação" -- As causas do aparecimento da "bolsa-empresa" -- O mercado de organização e de administração de trocas econômicas de valores mobiliários : a concorrência entre os múltiplos canais de negociação -- O aparecimento da "bolsa-empresa" : influências no conteúdo, na importância e na confiabilidade do modelo regulatório atribuído às bolsas de valores -- A "bolsa-empresa" como reguladora e regulada : as consequências de um distúrbio de dupla personalidade -- Os altos custos da regulação privada, a freeriding -- A ausência da essencialidade dos serviços bursáteis e a perda de força vinculante da regulação privada de autoria da "bolsa-empresa" -- A competência regulatória como vantagem competitiva -- Conclusões : a desmutualização e a abertura de capital das bolsas de valores como pressupostos da redefinição dos papéis regulatórios atribuídos às agências e aos órgãos reguladores estatais.