Resumo:Relata que e comum os municípios realizarem operações crediticias por antecipação de receita, conhecida pela sigla aro, dando em garantia as instituições financeiras as parcelas do icms que lhes pertencem, na forma do art. 158, IV da CF. Examina o alcance da autorização constitucional de vincular produto da arrecadação de impostos a luz da interpretação integrada dos textos normativos e da jurisprudência de nossos tribunais.